大家好，简单(dān)看一个基金(jīn)经理，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，海(hǎi)富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合来看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三(sān)只产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在(zài)一(yī)季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资(zī)机会，组合调整取(qǔ)得(dé)了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色(sè)估(gū)值体系所代表的(de)传(chuán)统实体行业正(zhèng)在(zài)被市场一部(bù)分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以(yǐ)来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置(zhì)获(huò)取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占(zhàn)比(bǐ)超中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗(chāo)过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备及(jí)新能源(yuán)，持续约(yuē)28个(gè)交易日(rì)，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累(lèi)计(jì)收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗000; line-height: 24px;'>中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果今年在业(yè)绩(jì)披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政府支持(chí)力度进(jìn)一(yī)步加大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场内生调整需(xū)求出现(xiàn)集中释(shì)放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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